Aquí el que és important és la MICRO per explicar primer rescat bancari a alemanya després de la Segona guerra mundial.
La història comença al 2003 quan el HypoVereins Bank ( HVB) treu a borsa la seva filial immobiliaria - finançament hipoteques - després d'un 2002 en pèrdues per tal de treure del seu balanç el risc immobiliari i captar fons del mercat per recapitalitzar-se.
La nova Hypo Real Estate ( HRE) sota el lideratge de Georg Funke -un apparatschik bancari fins aleshores responsable de la divisió británica - es llença a un procés d'internacionalització aprofitant el boom de la construcció a Asia ja que els marges en el mercat hipotecari alemany són molt petits.
La cosa va funcionant, unes adquisicions per aquí, creixement a l'exterior per allà, uns beneficis al 2006 de 500M€ abans impostos i l'entrada al DAX 30 amb un cotització de 57€ l'acció. I aquí arriba l'error fatal....Al 2007 compren DEPFA banc irlandés dedicat al finançament d'administracions publiques i infraestructures a nivel internacional. L'HRE es converteix en el banc hipotecari més important d'Alemanya superant el seu competidor Eurohypo del Commerzbank - que mereix un altra capítol - amb l'adquisició més gran dels últims anys - 5.700 M€ - i passar a doblar el seu balanç fins 400.000M€ i els resultats abans impostos de 1.200M€. Funke promet als inversors una rendibilitat del 30%.
Al 15 de gener de 2008 arriba el schock: Georg Funke reconeix que tenen al balanç els famosos CDO (els derivats amb garanties hipotecàries americanes) i ha de realizar fortes provisions deixant unes pèrdues de 390M€ i fent caure l'acció un 35% en un sol dia. El paio per això insisteix que NO ESTAN AFECTATS per la crisis de la Subprime americana i juntament amb el consell d'administració aprofita la baixada per comprar accions i generar una imatge de confiança - es va gastar 440.000 euros -.
Al Abril troben un accionista americà C. Flowers que hi posa 1.100 milions d'euros i es queda amb el 24,1%. Funke inclús aconsegueix durant l'estiu de 2008 finançar-se en 54.000 milions d'euros en el mercat - això si a curt -. Tot sembla que va bé.
El 15 de setembre hi ha la fallida de Lehman Brothers i el 16 Funke avisa a la BaFin ( supervisor bancari alemany) que ja no pot finançar-se més en els mercats internacionals - el mercat interbancari queda col·lapsat - i que no té forma d'aconseguir liquiditat. Com que el negoci de la DEPFA es finançava a curt termini malgrat que el finançament a administracions publiques se feia a llarg, ràpidament es crea un forat immens.
L'escena és la següent: 29 de Setembre les 12:15 Merckel truca a Josef Ackerman, persident del Deutsche Bank i li diu que Hypo Real Estate ( HRE) amença amb la bancarrerrota ja que la seva filial dublinesa DEPFA no aconsegueix finançar-se. Ackerman arriba a un acord amb Merkel, els bancs alemanys ajudaran a salvar el HRE juntament amb l'Estat. Primer obren una línea de 35.000 milions, el 40% de les pèrdues les asumeix el govern i el 60% els bancs alemanys i Ackermann envía el seu millor home, Axel Wieandt. Un cop a dins va veure que el forat era més gran...les garanties que ha posat sobre la taula l'estat alemany és de més de 100.000 milions d'euros ( un 10% del PIB español ).
Al cap d'un any se celebra Junta d'Accionistes que dura 12hores amb crits inclosos de PENGEU A FUNKE. Es fa una operació acordió, els accionistes asumeixen les pèrdues - inclòsos jubilats que van perdre els estalvis - i després s'ampliar el capital a través del fons estatal es queda el 90% per cent del banc ( l'inversor americà va votar que no a l'operació!). Més de la meitat dels actius es van passar a un "banc dolent" mentre que els actius salvables es van mantenir al HRE.
A nivell polític va quedar esquitxat el ministre de finances, Peer Steinbruck del SPD i el seu secretari d'Estat Jörg Asmussen ja que van reaccionar tardíssim malgrat que des de principis d'any tenien coneixement de les dificultats del HRE. El supervisor bancari alemany Bafin tampoc no va brillar i finalment les agències de rating van calificar el deute que estava en mans de la DEPFA de triple AAA!
La broma a data d'avui - 2014 - ha costat al contribuent alemany 19.100.000.000 euros (uns 237 euros/ciutadà). Actualment esta a la venda la participación estatal i s'espera que s'aconsegueixi 5.000.000.000 i esperar que els 137.000.000.000 euros d'actius que resten en el bad bank generin més pèrdues ( descomptats els 9.300 milions de "quita" del deute grec assumit pel govern alemany!)
Where are they now ?
Actualment Georg Funke el tenim venent cases - de luxe - al disetè Länder, Mallorca. Ell afirma " Ich habe nichts getan, vor dem ich weglaufen müsste" - No he fet res que em tingui que penedir, no és el mateix que pensen bona part de les autoritats alemanyes. Fins i tot, Funke ha denunciat al HRE per que no l'han indemnitzat com tocava.
Gerhard Bruckermann, que va vendre la DEPFA al HRE, va rebutja amablement un lloc al consell d'administració de la nova empresa i va fer caixa - 100M euros-. Després va anar de president d'un banc al sud esta asiàtic que donava microcrèdits al 35% i que al cap d'un any va saltar l'escàndol pels múltiples casos de suïcidis de dones. Actualment es rumoreja que té una plantació de taronges a Espanya.
Administracions Públiques espanyoles deuen 3.300.000.000 euros a DEFTA.
Cap comentari:
Publica un comentari a l'entrada