Quan es va
descobrir Amèrica, els venecians van comprendre ràpidament que el seu negoci se’ls
havia fotut a la llarga, el teatre d’operacions del món va passar del Mediterrani
al Atlàntic en decurs dels 150 anys següents (gràcies Braudel). Les decadències
també poden ser divertides com mostra el carnaval Venècia però el que ve ara és
més ràpid i més disruptiu que els timmings humans. Del meu pas pel 4YFN a 2026 en trec l’apocalipsi
laboral dels programadors que s’està
gestant, el hype de la AI en verticals inimaginables juntament amb la mort
del Saas i que quan mires el stand d’altres països, no veus massa diferència
entre les startups catalanes i d’altres països.
Se’ns fot SAP, l’empresa
més valuosa al DAX
Els clients
empresarials de SAP poden, gràcies a la IA, crear el seu propi programari.
Potser aviat ja no dependran de SAP. El CEO de SAP de 45 anys i que porta des
de 2019 dirigint l’empresa de Baden, reconeix l’amenaça directa que representa
la IA i es defensa. SAP és «sistèmicament rellevant», però clients del grup
treballaven cada vegada més amb empreses nord-americanes d’IA: Anthropic,
OpenAI o Palantir. Fins i tot els socis més fidels desenvolupaven amb start-ups
solucions d’IA per optimitzar processos i fer el programari més senzill.
Segons el CEO de
SAP tots tornaran a SAP perquè només
SAP pot preparar totes les dades (ja,ja). Ser crític amb sistema no és
un desavantatge per a nosaltres. Això justifica l’alt valor de borsa de
l’empresa”. Al febrer de 2025,
l’acció de SAP va assolir un màxim històric i, el mateix any, el CEO va guanyar
uns 16 milions d’euros, rècord a sospitar. Però des de llavors, el preu de
l’acció ha caigut un 40 %. Els inversors tenen evidentment greus dubtes sobre si SAP és tan rellevant per al
sistema com sosté seu CEO.
Encara avui,
l’empresa cotitzada més valuosa d’Alemanya és l’únic fabricant de programari
europeu que pot competir amb els gegants tecnològics del Silicon Valley. A
Alemanya, SAP té pràcticament un monopoli: gairebé totes les empreses utilitzen
el seu programari. Invisible per a la majoria dels treballadors, però essencial
per al funcionament dels processos empresarials. SAP està al mig.
Actualment, les empreses
de Software as a Service proveiixen el
software des del cloud amb el qual les companyies poden planificar, gestionar i
controlar el personal, el capital o els materials tenen problemes: hype de
la IA posa gairebé tot en dubte, perquè les empreses poden programar el seu
propi software personalitzat en comptes de comprar costoses subscripcions als
proveïdors de SaaS consolidats.
Les empreses de
software s’enfronten a una transformació «més gran que la de la indústria de
l’automòbil», diu el CEO de SAP. Ara ha fet del tema una qüestió de màxim
nivell: en el futur, SAP vol centrar-se més en IA. El responsable
de vendes serà Thomas Saueressig, el cap de Cloud.
El hype de la IA
també sacseja competidors americans com Salesforce o ServiceNow, liderada per
l’exconseller delegat de SAP. A la borsa en parlen com de la “SaaS-pocalypse”. La
disrupció té conseqüències enormes, també per a Alemanya. Si SAP entra en
dificultats, el país pot perdre la seva empresa de software més significativa.
A més, amenacen desordres als mercats financers.
El SAAS-pocalypse
A principis de
febrer, per exemple, OpenAI i Anthropic van publicar les seves últimes
actualitzacions revolucionàries de IA, anomenades GPT-5.3 Codex i Claude Opus
4.6. En el futur, ja no seran les persones les que programin el software, sinó
agents d’IA: treballadors virtuals infinitament resistents, que desenvolupen de
manera autònoma projectes complexos i multietapa. Les actualitzacions arriben
amb intervals cada vegada més curts mentre els salts tecnològics són cada
vegada més grans. A llarg termini tres
quarts del negoci dels gegants del programari estan en perill.
Fa un parell de
setmanes una analista va publicava a Substack l’escenari d’horror titulat «The
2028 Global Intelligence Crisis”: on es descriu com la IA podria destruir
milions de llocs de treball ben remunerats. Els agents d’IA prenen així el
control i regulen cada vegada més processos automàticament. Moltes empreses del
sector serveis desapareixen. Les perspectives, per tant, són molt fosques.
Segons l’informe, la taxa d’atur als EUA seria de dos dígits el 2028, i l’índex
S&P 500, com a principal referència borsària, hauria caigut un 38 % fins
llavors.
Poc després de la publicació,
centenars de milers de milions de dòlars de capitalització borsària es van
evaporar només als EUA. Quasi tot va patir el cop: empreses de programari com
SAP, serveis de repartiment com Doordash, proveïdors de targetes de crèdit com
Visa i Mastercard, i inversors financers com KKR, Blackstone, Ares i Apollo.
Aquests havien prestat milers de milions a empreses de programari i ara, en el
pitjor dels casos, hauran de donar per perduts aquests anomenats crèdits
privats.
La situació recorda
l’època prèvia a la crisi financera del 2008. Llavors, el mercat immobiliari
nord-americà va ser el detonant; avui, possiblement, la indústria del
programari. Nassim Taleb prediu que hi haurà fallides d’empreses de programari.
Jamie Dimon, el etern cap de JPMorgan Chase: Malauradament, vam viure
gairebé el mateix els anys 2005, 2006 i 2007. Veig algunes persones fent coses
estúpides.
Una entitat
financera ja ha patit de valent: Blue Owl Capital. Gestiona més de 300 mil
milions de dòlars per als seus clients i és un actor important en el mercat de
crèdits privats invertint en empreses de software. Blue Owl va haver de
suspendre pagaments als inversors d’un dels seus fons de crèdit multimilionaris
i vendre actius a preu de liquidació. Des de llavors, al mercat de capitals
circula la por que la «SaaS-pocalypse» contamini el shadow banking amb un volum de dos bilions de dòlars, que ja
fa mesos es considera un focus de crisi.
S’està embolicant
la troca. Fins fa poc, les borses mundials encara tremolaven per por que
l’efecte de la IA sobre l’economia global fos molt més petit del previst. La bombolla
més anticipada de la historia de les bombolles. Ara, en canvi, es tem el
contrari: que la IA disrupti sectors sencers, destrueixi llocs de treball i
enfonsi el món en recessió. Tots dos escenaris s’exclouen mútuament, però
arriben al mateix resultat: caos.
SAP es defensa
La situació és
comparable amb l’aparició d’internet al voltant de l’any 2000 o amb la
transició del negoci de programari dels ordinadors estacionaris al cloud fa uns
anys, quan SAP inicialment semblava un perdedor. En períodes de transformació
estructural, primer sempre flueix molt cap a la tecnologia bàsica i la
infraestructura. A la segona fase, però, sempre es beneficien les aplicacions,
és a dir, on SAP té avantatge. Segons SAP : amb cada nova tecnologia, les conseqüències
a curt termini per al mercat laboral es sobreestimen i les a llarg termini
s’infravaloren. A curt termini hi haurà una competència intensa. Però a mitjà
termini, SAP sortirà guanyador, «com després de les altres transformacions
estructurals». SAP ha d’utilitzar IA de manera que els clients de l’empresa ni
tan sols pensin a fer-ho tot ells mateixos, per això han Joule, un solució de
AI implementada al programari de SAP que analitza les dades i dona
recomanacions de negoci si per exemple el marge s’ha reduït. En fi, la lluita
per la dada. Segons l’equip directiu només SAP pot aprofitar millor les dades que els
clients mateixos....i així desincentivarien que facin el seu propi software. A
més, SAP té les dades de 30.000 clients i dècades d’experiència.
Amb una estratègia
pròpia d’IA, SAP, Salesforce i companyia tindrien la possibilitat d’aturar la
«SaaS-pocalypse». Segons un analista del Deutsche Bank SAP pot aprofitar el seu posicionament«per
aprofitar el creixement del seu portafoli de solucions d’IA». Si els escèptics
tenen raó i la borsa continua amb la seva caiguda, no només baixaria el preu de
les accions de SAP. Llavors, Europa tornaria a ser només espectadora en la
qüestió tecnològica decisiva de la dècada. I al Silicon Valley sorgiria el
proper negoci multimilionari.
Quan
visitaves una startup de software quasi ploraves, en comptes de màquines tèxtils
hi havia files d’ordinadors infinites. Probablement siguin imatges que quedaran
per la historia econòmica. No cal dir que les empreses de software presentaran
batalla, trauran tot el seu argumentari i es restructuran....ja veurem el què
quedarà.
